2018-03-160

多家国际统计机构指标显示,新兴市场的流动性呈现出六年来未见的充裕。笔者认为,此次资金重入新兴市场很难推断为新兴经济体经济基本面的改善,更多受益于发达国家货币政策取向,未来新兴市场资金流向将受制于内外多重因素。

从数据看,资金全面看好新兴市场,债市和股市都出现资金净流入。由于大量资金涌入,甚至逆转了长达三年的新兴债券市场熊市。新兴市场股市也不逊色。美银美林数据显示,流入新兴市场股票基金的资金几乎与流入债券的资金相当。截至8月17日当周,新兴市场股票基金净流入资金51亿美元,规模创下58周新高,连续七周净流入,为两年来最长净流入期。

新兴市场持续火爆,主要受以下几方面因素影响:

其一,不少发达国家持续加大货币宽松力度影响的风险收益偏好,凸显过度宽松货币政策的窘境。美联储6月未能实施本年度的第一次加息,加息预期随之急剧降温。英国等央行又实施降息措施,加大宽松力度,市场